安信证券资产管理有限公司党支部  段夏青 耿毅 刘畅

日前，由安信证券资产管理有限公司担任管理人的“安信理财1号债券型集合资产管理计划”已经正式取得公募化改造获准批文，安信资管由此开启了主动管理转型之路。成立近12年的安信理财1号是安信资管的拳头产品，历经多轮债市牛熊轮转。该产品在不同市况下，凭借出众的回撤控制能力，经受住了严峻的市场考验。截至2021年4月9日，产品累计净值达到1.8720；复权净值收益率达到129.61%。长期优异的投资业绩加持，更使得该产品前后5次获得金牛大奖。

安信理财1号的出众业绩是安信资管“金牛固收”团队多年耕耘、厚积薄发的成果。该团队一贯秉持稳健投资理念，在充分重视本金安全的前提下，力争为投资者创造稳定、持续的盈利。近年来，他们在固定收益总监张亚非的带领下，其综合实力得到了多方面的认可，旗下所管理产品累计获得了13座“金牛奖”，并2次荣获“英华奖”最佳券商资管固收团队称号。张亚非本人也共计获得5次“英华奖”最佳固定收益投资主办的佳绩。

“志合者，不以山海为远”

安信资管固收团队目前共有12人，其中投资岗7人，研究岗5人，所有人员均为硕士或博士学历。在长期的探索实践中，该团队形成了一套独有的投研一体化架构和流程，在集体智慧的基础上注重发挥投资经理及研究员的个人特长和主观能动性，这也是他们屡获殊荣的有力保证。

安信资管总经理李力对这只固收团队的评价是，“这只队伍的核心成员都是优秀的共产党员；他们在关键时刻，总是自然而然地将不忘初心，牢记使命体现在具体工作中，让人感受到党员该有的、舍我其谁的担当。百川汇海可撼天，众志成城比金坚，我坚信这些优秀的党员凝聚在一起，必将能持续地为客户创造价值。”

“历经锤炼，方得铮铮”

张亚非作为固收投资总监，是安信资管固收投资部门的绝对骨干和核心。她深耕固定收益投资领域长达十六年，兼具银行自营、银行资管和券商资管的丰富投资管理经验；她历经牛熊考验，所管理的债券产品业绩持续出众，拥有长期稳健的投资实力和准确的市场把握能力。正如张亚非同志在之前接受中国基金报专访时提到的，上述投资佳绩的取得并非一蹴而就。在加入安信证券资产管理部之前，她曾在银行机构工作多年，先后从事过银行自营以及理财资金的投资管理业务；加入安信资管以来，她管理的产品涵盖了现金管理产品、债券分级产品、一级纯债以及保本产品等多种类型；在日常的投资管理中，她根据每种产品的特性进行区分，并相应采取不同的投资策略和风险控制策略，经过长时期探索，最终逐步形成了投资决策审慎、追求绝对收益的稳健扎实的投资风格。作为固收投资总监，张亚非还积极发挥管理骨干作用，对固收投研体系的精细化建设以及人才梯队培养做出了非常大的贡献。在张亚非同志的带领下，安信资管固收团队目前已形成由明星、资深及新秀构成的三级梯队投研人才体系，为今后的资管业务大发展奠定了良好的人才储备基础。

更值得一提的是，在2020年初，张亚非正经历着初为“准妈妈”的喜悦和紧张，而新冠疫情也几乎与此同时凶猛地袭来。作为一名高龄高危孕妇，此时此刻她没有退缩和逃避，而是用一名共产党员的信念与毅力支撑自己，始终顽强地坚守在自己的工作岗位上。那段艰苦的日子里，肚子里的一天天长大的宝宝与日益严峻的疫情都没有动摇张亚非恪尽职守的职责；除了产检，她每天都和团队的同事们奋战在投资工作的一线，一直坚守岗位到临产前的最后一周。

近年来，国内国际市场内外矛盾交织，债券市场多重力量博弈，波动剧烈，面对债券市场重重考验和检验，安信资管在深耕债券市场投研体系的同时，更加注重人才梯队的培养和实战的训练，吴慧文就是这样在历经市场锤炼过程中成长起来的85后债券投资经理，她的投资风格沉稳而不失灵活，在她看来，“投资只能赚认知范围内的收益”，盲目追逐风口，不如冷静下来“择高处立、就平处坐、向宽处行”，正确认识自己的认知范围，适当的冒险，逆向思考并逆向投资，选择性价比和安全垫较高的资产，目前她管理了数只货币类、中短债类、定开类、纯债净值型集合产品，管理规模近百亿，为客户带来稳定的投资收益和持续较好的投资体验。

资产管理行业的“固收+”风起之时，安信资管固收团队也迅速开始了布局，投资经理王璇就是安信资管固收“固收+”策略的主要执行人，他曾说，投资是一场不断否定过去，反思现在，计划未来的修行。沉稳内敛，思路开阔的个性赋予了他做“固收+”的底色，但“固收+”的赛道也要求他在多个领域深耕细耘，融会贯通，不断在推翻与重建的基础上追寻自己的投资之道。而他的理念也通过产品业绩被越来越多的投资人所接受。

“道阻且长，行则将至”

在安信资管固收投研团队打造的“双支柱”的研究框架中，研究员负责“自下而上”的基本面分析，为投资提供理论支持。负责宏观研究的高继祖博士，加入安信资管已有十余年，十年如一日，高博每天几乎都是第一批达到、最后一位离开办公室的人。“吹灭读书灯，一身都是月”，高博一如既往的履冰蹈尾、躬身研究，建立了庞大而精细的宏观经济数据库，每个宏观经济数据发布日，每个宏观热点事件发生后，必然能等到高博的跟踪点评；每周、每月、每季度，也必然会有高博的专题研究。积土为山，积水为海，正是高博扎实的宏观研究，为投资经理的决策提供莫大助力。

团队的信用研究建设也是从夯实基础开始的。积跬步终可至千里，经过一年多的潜心建设，固收信用研究团队建立各项信用管理制度，搭建各类信评分析框架，涵盖城投、房地产、煤炭、钢铁、建筑、融资租赁等多个重点行业，而这些还远远不是终点。2020年的信用债市场跌宕起伏，每一次的冲击都带来新的理念，“明者因时而变，知者随事而制”，安信资管固收信用团队没有因循守旧，跟随市场变化的脚步，这只团队也对其信用研究体系又开始新一轮的更新和完善。“他山之石，可以攻玉”，固收信用团队在潜修内功的同时，也十分注重同业交流与调研路演，以求博采众长。信用研究员聂欢鹏自毕业起就加入了安信资管，刚刚过去的4月，他几乎都奔波在调研的路上；刚从福建的调研会场出来，就踏上了江西的城投调研之路；回到公司参与了城投季度讨论会，稍作休整又奔向湖南的调研现场。辗转调研路，不止求知心，而这样的紧凑的日程安排，不过是信用研究员日常工作的一面。

成长的魅力在于变化，对于信用研究员段夏青来说，加入安信资管就是一个开启变化的契机。在此之前她已有四年多的外部评级机构工作经历，但这并不足以应对波诡云谲的信用债市场，从外评到内评，需要一场工作方法、观察视角及逻辑思维全方位的转变；不再囿于主体资质的排序，而去判断违约可能性，思考违约成本和控制信用的手段；不再囿于微观个体，而扩展到信用内部定价和资产池风险收益匹配，学习信用利差管理。英国人类学家奈吉尔巴利在《天真的人类学家》谈到：“在我的职业生涯里，我一向偏重较高的抽象层次与理论思索，因为唯有在这些领域有所斩获，才能趋近全面解释”。对企业个体及行业的信用研究与此何其相似，在调研路演、数据整理及分析报告这些基础工作之外，她学习用更为广阔的视角、抽象的理论思考去建设一个独立而系统的信用分析逻辑。对于债券市场信用研究，还有很多工作等着他们去做，但能够成为市场的见证者、同路人，与有荣焉!

“志合者，不以山海为远”，安信资管固收汇聚了一群志同道合的伙伴，每个人都在努力生长，积蓄力量，牛熊轮转，岁月更替，相信时间见证成长，时间见证价值，时间也会带着他们达到想去的远方。